免费配资炒股配资平台总能布局到符合市场主流偏好的牛股中
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日期：2025-07-19 04:41:59
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公募基金2季报披露逐渐开始“蜜月期”，越来越多的大佬、绩优新手、骨干开始。
2025年内，港股已经热火朝天的上涨了25%，临近年中沪深300指数也终于翻红，同时金价也徘徊在高位。久违的创新药和科技股齐舞行情也创造了许多牛股机会。
尽管股指尚未进入公认的大牛市，但经历了4年多的调整时期后，很显然股票基金经理正在陆续进入“如鱼得水”的状态中。
此时，此刻，最新公布的基金二季报尤其值得关注。
它见证了A股基金从被动到主动的时点，也揭晓了不同风格的A股“能力者”们在此刻“埋伏”的关键品种。
这可能是，过去两年来，最有价值的一份基金季报。
“生猛加仓”者增多根据Wind对截至7月18日已公布季报的1355只主动偏股基金的统计，上述基金的平均仓位在二季度内提升1个百分点（剔除2025年内成立的基金）。
其中，部分仓位空间比较灵活的配置型基金尤其“生猛”，部分基金的仓位从上一季“躺平”闪电切换到这一季的“惊坐起”、状态，仓位干快速“拉满”。
以益民服务领先基金为例，1季度末该基金的股票仓位为零（下图），到二季度直接把仓位干到91%以上。给外界一种突然开挂的感觉。
益民服务基金的基金经理是关旭和刘芳（下图），两人都是近三年操盘上岗的投资新人，但操作这个基金的风格非常“犀利”。
历史上，益民服务多次出现过在满仓和空仓之间“往返跑”的情况，这次不过是仓位再次“速跑”而已。
另外，关旭、刘芳还选择了一个比较“高效”的加仓方法，从最新披露的季报十大重仓可以看出。益民服务基本保持着个股“人均”2.8%上下的配置逻辑。
这样的话，该基金实际组合至少要配置32个股票以上，单个股票平均市值都在300万元附近（对应9000万规模），这样的策略和配置方案确实业内比较少见。
类似的大举加仓者还有不少。比如中信保诚至瑞基金，也是在二季度内从不到1成的股票仓位，提高至8成以上（下图）。
他们的加仓风格同样比较犀利，但仓位波动服务比益民服务要小一些。
“选股达人”的“新想法”广发成长领航一年持有期基金是在今年上半年进入了行业前十名。它的背后是广发基金年青一代的“选股达人”吴远怡。
吴远怡历史上曾经捕捉到了老铺黄金、泡泡玛特这样的新消费股，他在二季度内最新布局了什么股票也非常令人关注。
季报显示，吴远怡这一季的动作幅度可不小。
首先，这只基金在2季度大幅加仓，在净申购的背景下，股票仓位从不到8成一下干到9成以上。这显然表明，基金经理对于自己的能力在这个市道里发挥具备很强信心。
其次，从二季报重仓股来看，十大重仓股换了七个，除了几乎是吴远怡代表作的泡泡玛特、老铺黄金依然稳居前两大重仓，还有一只名叫晶品特装也成了吴远怡少数持股未动的爱股。
资料显示，晶品特装的主营是“光电侦察设备和军用机器人的研发、生产和销售”，主打产品是机器人和无人机。不过该公司今年一季报现金流是负的。
吴远怡当季度买入并进入前十大的重仓股有七个：江淮汽车、昂利康、万国黄金集团、山东威达、春风动力、有方科技、一心堂。
这些公司有的是新能车和低空概念，有的传统医药企业，有的是医疗机械，有的是黄金采掘、有的是重型摩托、有的是医药零售，其中既有周期股，也有消费品，既有老牌公司，也有新锐。充分体现吴远怡广泛的投资视野。
此外，该季度吴远怡还减持或“剔除”了新意网集团、旺能环境、阿里巴巴-W、军信股份、众辰科技、宁波华翔、美图公司，这些公司从他的持仓中退出。
另外，从股价表现看，昂利康、万国黄金集团在二季度内实现了股价翻倍，有方科技单季度涨幅也超过80%，新重仓股对组合贡献“不俗”。
在季报中，吴远怡表示，该基金聚焦改变时代的成长方向，聚焦具备改变时代基因的优秀企业。目前看，他似乎真的是这么做的。
“资深投总”再次“点金”高楠是过去几年行业内相当有特点的投资总监兼基金经理，他在不同时期的投资策略都有些许的不同，但总体上，总能布局到符合市场主流偏好的牛股中。
他算是，目前业内配置思维和个股精选都比较有特点的投总（首席投资官）了。
一方面，以高楠管理的永赢睿信基金来看，他在今年2季度也有幅度非常的调仓行动。从已披露的主动偏股基金的股票仓位提升幅度来说，高楠管理的永赢睿恒基金也是相当靠前。在二季度内，这个基金的仓位提升了60个百分点，当然，考虑到该基金去年末才成立，正值建仓期的它们大幅加仓也属合理。
另一方面，从他在永赢基金管理时间最长的永赢睿信基金重仓股看，十大重仓股来说，更换了六只重仓股。
中际旭创、新易盛、信达生物、潍柴重机、三生制药、紫金矿业进入十大重仓股，比亚迪、九号公司-WD、嘉益股份、中孚实业、隆利科技、神马电力退出。
从加仓的行业和选股的特点看，高楠在二季度展现了和其他选股型基金经理不同的风格。如果说吴远怡的选股剑走灵动、小公司较多的话，高楠的选股则体现了对于大蓝筹周期的精准判断。
比如，中际旭创、紫金矿业等，都是业内耳熟能详的千亿市值龙头公司，高楠选择在二季度内加仓对镜子依然有正贡献。
再如光模块个股新易盛，从2025年4月末的低点到2025年7月，公司上涨了近3倍。这个股票的股价爆发段，高楠也吃到了。
除了上述特征外，高楠持续持有的公司也包括了港股泡泡玛特、康方生物，以及国内上市的匠心家居、百济神州-U，这几个公司也是业内知名的企业。
总体来说，高楠的持仓算是“一道高增铺陈中，半江科技（瑟瑟）半江药（红）”。
“三剑客”的投资答卷交银基金的“三剑客”二季报也准时出炉。作为选股和配置风格的“高手”，他们的季报动向也备受关注。
“三剑客”中，何帅是攻防转换较灵活的，甚至有时候也不惮于在关键时点做果断选择，所以他的组合调整思路往往最是鲜明。
2025年二季度，何帅新增了四个股票，都是在二季度内大幅上涨的。其中包括光模块中的大牛股新易盛、中际旭创——是的上文的高楠也加仓了这两只个股。
此外，上海洗霸和快手W 也都有接近翻倍的涨幅，前者是水处理和风管清洗业务，后者无需多言。
何帅在季报中表示，该基金在二季度初抓住了市场短期回落的机会，加仓了通信、电子、创新药等板块。科技的发展依然是关注的重点。同时，由于短期经济和政策的调整周期，略减持了消费类个股。
展望2025年下半年，他依然看好科技的变化，AI的叙事将从想象转为实际，而其他新兴行业也有许多值得关注。
王崇的风格是“重剑无锋”，配置偏向蓝筹，大周期把握的更加从容。
此次交银施罗德新成长基金的二季报里他的变化不太多，但四家绩优银行股排在持仓最前列，颇有点“以不变应万变”的气势。
另外走出了调整周期的顺丰、瑞丰等也是他继续持有的，本季度王崇增仓还是在金融股上，南京银行和中国平安。
王崇在交银施罗德新成长2季报中表示。随着银行信贷不良率持续回落，高ROE优质银行股估值有望修复到1倍净资产以上，尽管这一过程会有所波折，甚至需要一两年时间，但路途虽远必至。在行业配置层面，基金将继续超配以优质银行、保险、物流为首的服务业，品牌中药为首的“旧”消费，以及有出海潜力的高端制造业。
杨浩对于消费的热爱和王崇对于金融的偏爱几乎不相上下。
这一季里交银新生活力的持仓也是最稳的，仅更换了两个股票。杨浩二季报继续持有顺丰控股、分众传媒、安可创新等周期见底后有望回升的个股。但也增持太保、京东方两个周期明显的公司，
杨浩也在2季报中表达了对消费的看法。聚焦于那些具备品牌先发优势、科技创新能力和多网渠道管理能力的科技消费品公司。对于一般消费品公司，由于竞争态势不明朗，仅保留了壁垒高的中华老字号中药（马应龙）必选标的。
他还点评了流通业个股。杨浩认为，流通业涉及跨境商贸、综合物流、传媒信息等子行业，这部分供给面干净，龙头企业能力突出，战略和产品区分度高。在商业趋向分散、供应链追求灵活安全的背景下，作为“卖水者”的流通业龙头投资价值清晰。
黄海坚守周期资产有积极调整的，也有不动如山的。万家宏观择时的基金经理黄海在过去几年凭借煤炭股几度成为行业的“领军人物”（业绩冠军）。
以万家宏观择时多策略基金为例，在1季度业绩落入同类1/4的情况下，仍然稳守大本营，持仓十中之九是煤炭股。但其中也有结构性调整。昊华能源和华阳股份成为黄海增持的对象。
黄海表示，投资策略上，二季度进一步增加了电解铝、钢铁、煤电等公司的仓位。依然维持去年底对内外部宏观环境的判断，较与红利稳定类资产相比，更看好红利周期资产的攻守兼备特征，其低市净率、高现金流、健康的资产负债表和较高的产能利用率使得在宏观稳增长背景下具备较大的上涨潜力，是未来长线资金必然增配的方向。
展望下半年，出口“抢跑效应”的消退将加剧制造业价格压力，叠加消费“以旧换新”政策的边际弱化，三四季度国内经济内生动能将面临挑战。
宏观政策上，他判断扩内需财政政策和供给侧改革将接力发力，形成适度对冲。因此尽管下半年可能面临国内外的宏观压力，国内的稳增长政策空间充足，A股有望继续保持韧性，市场依然存在较多结构性机会，哑铃策略依然有效，其中与内需相关的顺周期和供给侧改革受益的行业将有更高的投资性价比。
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